نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام محاسبه ای است که برای اندازه گیری ساختار سرمایه یک شرکت مورد استفاده قرار می گیرد. به عبارت ساده ، این راهی است برای بررسی نحوه استفاده یک شرکت از منابع مختلف سرمایه برای تأمین هزینه های عملیاتی. این نسبت نسبت دارایی های تأمین شده از طریق بدهی به دارایی های تأمین شده از طریق حقوق صاحبان سهام یا سرمایه را اندازه گیری می کند. نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام نیز به عنوان نسبت ریسک یا نسبت بدهی نامیده می شود ، به عنوان راهی سریع برای تعیین قابلیت پرداخت مالی که توسط شرکت استفاده می شود. به عبارت دیگر ، این محاسبه ایده ای را در مورد میزان استفاده شرکت از بدهی برای تأمین مالی فعالیت های عملیاتی ارائه می دهد. این محاسبه همچنین به درک مواجهه شرکت با افزایش سود یا ورشکستگی (نرخ ورشکستگی) کمک می کند.
گام
قسمت 1 از 2: انجام تجزیه و تحلیل و محاسبات اساسی
مرحله 1. ارزش بدهی و ارزش خالص شرکت را تعیین کنید
اطلاعات مورد نیاز برای انجام این محاسبات را در ترازنامه شرکت بیابید. قبلا ، شما باید تصمیم می گرفتید که کدام حساب ترازنامه را در محاسبه بدهی لحاظ کنید.
- ارزش خالص یا سرمایه به وجوه منتسب به سهامداران (سهامداران) به علاوه درآمد شرکت اطلاق می شود. صورت حساب ترازنامه شرکت باید شامل عددی باشد که به عنوان کل سرمایه مشخص شده است.
- هنگام تعیین ارزش بدهی ، شامل سود پرداختنی ، بدهی بلند مدت مانند اسناد پرداختنی و اوراق مشارکت شوید. همچنین میزان بدهی جاری بلند مدت را نیز حتماً درج کنید. این را می توان در بخش حسابهای جاری قابل پرداخت صورت حساب ترازنامه یافت.
- تحلیلگران اغلب بدهی های جاری مانند اسناد پرداختنی و بدهی های تعهدی را حذف می کنند. این موارد اطلاعات کمی در مورد سطح پرداخت بدهی یک شرکت ارائه می دهند. این امر به این دلیل است که آنها تعهدات بلندمدت را به غیر از عملیات روزانه تجارت انجام نمی دهند.
مرحله 2. از هزینه هایی که در ترازنامه ذکر نشده آگاه باشید
گاهی اوقات شرکت ها هزینه ها را در ترازنامه خود لحاظ نمی کنند تا نسبت سرمایه و بدهی آنها بهتر به نظر برسد.
- هنگام محاسبه بدهی ، باید تعدادی بدهی خارج از ترازنامه لحاظ کنید. هزینه های اجاره عملیاتی و بازنشستگی های پرداخت نشده دو مورد از متداول ترین اقلام بدهی خارج از ترازنامه هستند. این هزینه ها اغلب آنقدر بزرگ هستند که در محاسبه نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام لحاظ می شوند.
- بدهی های دیگری که باید در نظر گرفته شوند می تواند ناشی از سرمایه گذاری های مشترک یا مشارکت های تحقیق و توسعه باشد. کلیه سوابق موجود در صورتهای مالی را اسکن کرده و به دنبال بدهیهای ثبت شده خارج از ترازنامه باشید. شامل هر چیزی است که ارزش آن بیش از 10 of از کل سود قابل پرداخت است.
مرحله 3. نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام را محاسبه کنید
ارزش این نسبت را با تقسیم کل بدهی بر حقوق صاحبان سهام پیدا کنید. با بخش مشخص شده در مرحله 1 شروع کنید و آن را به فرمول زیر وصل کنید: نسبت بدهی به سرمایه = مجموع دارایی کل بدهی. نتیجه یک نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام است.
به عنوان مثال ، فرض کنید یک شرکت دارای بدهی سود بلند مدت 4.026.840.000 روپیه است ، -. این شرکت همچنین دارای سرمایه کل 13،422،800،000 روپیه ، -است. بنابراین ، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام 0.3 (4.026.840.000 / 13.422.8 میلیون) ، که بدین معناست که کل بدهی 30 درصد از کل سرمایه است
مرحله 4. یک ارزیابی اساسی از ساختار سرمایه شرکت انجام دهید
پس از اتمام محاسبه نسبت بدهی به دارایی شرکت خود ، می توانید ایده هایی در مورد ساختار سرمایه آن ایجاد کنید. در اینجا چند نکته را باید در نظر داشته باشید:
- مقدار نسبت 0.3 یا کمتر از نظر بسیاری از تحلیلگران سالم تلقی می شود. اما در سالهای اخیر ، بسیاری به این نتیجه رسیده اند که بدهی بسیار کوچک به همان اندازه که بدهی بسیار زیاد است بد است. بدهی بسیار کم به این معنی است که مدیریت جرات نمی کند ریسک کند.
- نسبت نسبت 1.0 نشان می دهد که شرکت پروژه های خود را با ترکیبی متعادل از بدهی و حقوق صاحبان سهام تأمین می کند.
- نسبت نسبت بیش از 2.0 نشان می دهد که این شرکت برای تأمین بودجه فعالیت های عملیاتی وام های زیادی دریافت کرده است. این بدان معناست که پول طلبکاران دو برابر سرمایه داران در شرکت است.
- نسبت کمتر به این معنی است که شرکت بدهی کمتری دارد و این باعث کاهش ریسک می شود. همچنین شرکت هایی که بدهی کمتری دارند کمتر در معرض خطر افزایش نرخ بهره و تغییر شرایط اعتباری قرار می گیرند.
- برخی از شرکت ها هنوز تأمین مالی مبتنی بر بدهی را انتخاب می کنند ، اگرچه می دانند که خطرات نیز افزایش می یابد. تأمین مالی مبتنی بر بدهی به شرکت ها اجازه می دهد بدون ایجاد اختلال در وضعیت مالکیت به سرمایه دسترسی پیدا کنند. گاهی اوقات این امر منجر به درآمد بیشتر می شود. اگر شرکتی با بدهی های زیاد به سوددهی برسد ، تعداد کمی از مالکان پول زیادی به دست خواهند آورد.
قسمت 2 از 2: تجزیه و تحلیل عمیق تر
مرحله 1. نیازهای مالی صنعتی را که شرکت در آن فعالیت می کند در نظر بگیرید
همانطور که در بالا ذکر شد ، نسبت بالای بدهی به حقوق صاحبان سهام (بالای 2.00) نگران کننده است. این نسبت اهرم یا قابلیت پرداخت را به مقدار خطرناک نشان می دهد. با این حال ، در برخی صنایع ، نسبت بالای بدهی به حقوق صاحبان سهام مناسب تلقی می شود.
- به عنوان مثال ، شرکت های ساختمانی از وام های ساختمانی برای تأمین هزینه بیشتر پروژه های خود استفاده می کنند. اگرچه این به نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام اشاره دارد ، اما این شرکت در معرض خطر ورشکستگی قرار ندارد. مالک هر پروژه ساختمانی اساساً برای پرداخت بدهی پرداخت می کند.
- همچنین ممکن است شرکت های مالی نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام بالا داشته باشند زیرا با نرخ بهره پایین وام می گیرند و با نرخ بهره بالا وام می دهند. مثال دیگر صنایع سرمایه بر است مانند شرکت های تولیدی یا تولیدی. این شرکت ها اغلب برای خرید مواد اولیه برای پردازش در کارخانه ها وام می گیرند.
- صنایعی که تقاضای سرمایه زیادی ندارند ممکن است نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام کمتری داشته باشند. به عنوان مثال می توان به ارائه دهندگان نرم افزار و شرکت های خدمات حرفه ای اشاره کرد.
- برای ارزیابی اینکه آیا نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام شرکت در محدوده معقول است یا خیر ، بهتر است آن را با سایر شرکت های همان صنعت و/یا نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام در دوره قبل مقایسه کنید.
مرحله 2. تأثیر سهام خزانه داری بر نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام را در نظر بگیرید
بازخرید سهام خزانه باعث کاهش حساب سرمایه سهامدار می شود. این می تواند منجر به افزایش چشمگیر نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام شود.
- خرید سهام خزانه باعث کاهش سرمایه سهامداران و در نتیجه افزایش نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام می شود. با این حال ، تأثیر کلی بر سهامداران ممکن است مفید باشد. این امر به این دلیل است که سایر سهامداران بدون افزایش بار بدهی ، سهم بیشتری از درآمد خالص و سود سهام را دریافت می کنند.
- با خرید سهام خزانه ، حلالیت مالی افزایش می یابد. در عین حال ، پرداخت بدهی عملیاتی (نسبت هزینه های متغیر و ثابت) تغییر نکرد. به عبارت دیگر ، هزینه های تولید ، قیمت و حاشیه سود تحت تأثیر قرار نمی گیرد.
مرحله 3. محاسبه نسبت پوشش خدمات بدهی را در نظر بگیرید
هنگامی که یک شرکت دارای نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام است ، بسیاری از تحلیلگران مالی به نسبت پوشش خدمات بدهی روی می آورند. این اطلاعات بیشتری در مورد توانایی شرکت در پرداخت بدهی های خود اضافه می کند.
- نسبت پوشش بدهی ، درآمد عملیاتی شرکت را بر توانایی پرداخت بدهی تقسیم می کند. هرچه بازده بیشتر باشد ، توانایی شرکت در داشتن درآمد کافی و پرداخت بدهی بیشتر است.
- مقدار نسبت 1.5 و بیشتر حداقل حد صنعت است. نسبت پوشش بدهی کم ، همراه با نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام ، باید توسط هر سرمایه گذار مورد توجه قرار گیرد.
- درآمد عملیاتی بالا به شرکت هایی که در بدهی غرق شده اند اجازه می دهد تا بدهی های خود را پرداخت کنند.
