در امور مالی ، نسبت سود تقسیمی راهی است برای اندازه گیری کسری از درآمد یک شرکت که به صورت سود سهام به سرمایه گذاران پرداخت می شود تا اینکه برای مدت معینی (معمولاً یکسال) در شرکت سرمایه گذاری شود. به طور کلی ، شرکت هایی که نسبت سود تقسیمی بالاتری دارند ، شرکت های قدیمی تر و با سابقه ای هستند که رشد قابل توجهی داشته اند ، در حالی که شرکت هایی با نسبت سود کمتر پایین تر ، شرکت های جدیدتری با پتانسیل رشد هستند. برای پیدا کردن نسبت سود تقسیمی یک کسب و کار برای مدت زمان مشخص ، از فرمول استفاده کنید سود سهام پرداخت شده تقسیم بر درآمد خالص یا سود تقسیمی سالانه تقسیم بر سود هر سهم (EPS) به این دو فرمول معادل یکدیگر هستند.
گام
روش 1 از 3: استفاده از درآمد خالص و سود سهام
مرحله 1. درآمد خالص شرکت را تعیین کنید
برای اطلاع از نسبت سود سهام یک شرکت ، ابتدا درآمد خالص آن را برای دوره زمانی مورد تجزیه و تحلیل خود بیابید (یک سال یک دوره زمانی معمول برای محاسبه نسبت های پرداخت سود سهام است). این اطلاعات را می توان در صورت سود و زیان شرکت یافت. برای روشن شدن ، شما درآمد شرکت را پس از کسر تمام هزینه ها ، از جمله مالیات ، هزینه های عملیاتی کسب و کار ، استهلاک ، استهلاک و سود مشاهده می کنید.
-
به عنوان مثال ، فرض کنیم Jim's Light Bulb ، یک شرکت نوپا ، در اولین سال فعالیت خود 200،000 دلار درآمد کسب کرد ، اما این شرکت با هزینه های ذکر شده در بالا 50،000 دلار متحمل می شود. در این مورد ، درآمد خالص لامپ جیم 200،000 - 50،000 = است $150.000.
مرحله 2. میزان سود تقسیمی که باید پرداخت شود را تعیین کنید
دریابید که شرکت در مدت زمانی که در حال تجزیه و تحلیل هستید چقدر پول به عنوان سود سهام پرداخت کرده است. سود سهام پرداختی است که به سرمایه گذاران شرکت داده می شود ، به جای ذخیره یا سرمایه گذاری مجدد در شرکت. سود سهام معمولاً در صورت سود و زیان ذکر نمی شود ، اما در ترازنامه و صورت جریان وجوه نقد منظور می شود.
بیایید فرض کنیم که چراغ لامپ جیم ، به عنوان یک شرکت نسبتاً جوان ، تصمیم می گیرد با افزایش ظرفیت تولید و پرداخت سود سه ماهه 3،750 دلار در سه ماهه ، بیشتر درآمد خالص خود را دوباره سرمایه گذاری کند. در این مورد ، از 4 x 3750 = استفاده خواهیم کرد $15.000 به عنوان میزان سود تقسیمی پرداخت شده در اولین سال فعالیت.
مرحله 3. تقسیم سود سهام بر درآمد خالص
هنگامی که می دانید یک شرکت چقدر درآمد خالص ایجاد می کند و برای مدت زمان معینی سود سهام پرداخت می کند ، یافتن نسبت سود سهام شرکت آسان می شود. تقسیم سود تقسیمی بر درآمد خالص. ارزشی که دریافت می کنید نسبت پرداخت سود سهام است.
-
برای لامپ جیم ، می توانیم با تقسیم 15،000 بر 150،000 ، نسبت سود تقسیمی را پیدا کنیم ، که به ما می دهد 0 ، 10 (یا 10).
این بدان معناست که لامپ جیم 10 درصد از درآمد خود را به سرمایه گذاران پرداخت می کند و مابقی (90 درصد) را در شرکت سرمایه گذاری مجدد می کند.
روش 2 از 3: استفاده از سود تقسیمی سالانه و سود هر سهم
مرحله 1. تقسیم سود هر سهم
روش فوق تنها راه یافتن نسبت سود سهام شرکت نیست. این نسبت را می توان با دو قطعه دیگر اطلاعات مالی نیز تشخیص داد. برای این روش جایگزین ، با پیدا کردن ارزش سود سهام هر شرکت (یا DPS) شروع کنید. این نشان دهنده میزان پولی است که هر سرمایه گذار به ازای هر سهم از سهام نگهداری شده دریافت می کند. این اطلاعات معمولاً در گزارش ارزش سه ماهه کم و زیاد (ارائه شده) سهام موجود است ، بنابراین اگر می خواهید دوره یک سال کامل را تجزیه و تحلیل کنید ، ممکن است مجبور شوید بیش از یک مقدار را جمع کنید.
بیایید به یک مثال دیگر نگاه کنیم. فرش Rita's ، یک شرکت قدیمی ، در بازار امروز فضای زیادی برای رشد ندارد ، بنابراین به جای استفاده از درآمدهای خود برای توسعه تجارت خود ، به خوبی به سرمایه گذاران خود دستمزد می دهد. فرض کنیم در سه ماهه اول ، فرش ریتا به ازای هر سهم 1 دلار سود سهام پرداخت می کند. در K2 ، این شرکت 0.75 دلار پرداخت می کند. در K3 ، شرکت 1.50 دلار و در K4 1.75 دلار پرداخت می کند. اگر بخواهیم نسبت سود تقسیمی سال را بدانیم ، 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = را اضافه می کنیم 4.00 دلار برای هر سهم به عنوان ارزش DPS ما
مرحله 2. تعیین سود هر سهم
سپس درآمد هر سهم (EPS) شرکت را برای دوره زمانی که تعیین کرده اید پیدا کنید. EPS میزان درآمد خالص تقسیم بر تعداد سهام در اختیار سرمایه گذاران را نشان می دهد ، یا به عبارت دیگر میزان پولی که هر سرمایه گذار دریافت می کند اگر شرکت به طور فرضی 100 درصد از درآمد خود را در قالب سود سهام پرداخت کند. این اطلاعات معمولاً در صورت سود و زیان شرکت درج می شود.
فرض کنیم فرش Rita's دارای 100،000 سهام متعلق به سرمایه گذاران است و این سهام در سال گذشته 800،000 دلار درآمد کسب کرده است. در این حالت EPS 800،000/100،000 = است هر سهم 8 دلار.
مرحله 3. تقسیم سود سالانه هر سهم بر درآمد هر سهم
درست مانند روش بالا ، تنها کاری که باید انجام دهید مقایسه دو مقداری است که به دست می آورید. نسبت تقسیم سود سهام شرکت خود را با تقسیم سود سهام هر سهم بر درآمد هر سهم بیابید.
برای فرش ریتا ، نسبت تقسیم سود را می توان با تقسیم 4 بر 8 که بازدهی دارد ، پیدا کرد 0.50 (یا 50) به به عبارت دیگر ، این شرکت در سال گذشته نیمی از درآمد خود را به صورت سود سهام به سرمایه گذاران خود پرداخت کرده است.
روش 3 از 3: استفاده از نسبت سود تقسیمی
مرحله 1. یک سود ویژه ، یک پرداخت را محاسبه کنید
در واقع ، نسبت سود تقسیمی فقط سودهای عادی پرداخت شده به سرمایه گذاران را در نظر می گیرد. با این حال ، گاهی اوقات شرکت ها پیشنهاد می کنند که به همه (یا تنها "بخشی") سرمایه گذاران خود پرداخت سود یکبار پرداخت کنند. برای دقیق ترین مقدار نسبت پرداخت ، این سودهای ویژه "نباید" در محاسبه نسبت پرداخت سود تقسیم شوند. بنابراین ، فرمول تعدیل شده برای محاسبه نسبت سود تقسیمی که شامل سود سهام خاصی است ، است (مجموع سود سهام - سود ویژه)/درآمد خالص.
به عنوان مثال ، اگر شرکتی به طور منظم سهمیه ای بالغ بر 1.000.000 دلار برای یک سال بپردازد ، اما پس از کسب سودهای غیرمنتظره بزرگ ، سود ویژه 400.000 دلار به سرمایه گذاران خود بپردازد ، ما می توانیم از این سود ویژه در محاسبات خود چشم پوشی کنیم. با فرض درآمد خالص 3،000،000 دلار ، نسبت سود تقسیمی این شرکت (1،400،000 - 400،000)/3،000،000 = 0.334 (یا 33.4).
مرحله 2. برای مقایسه سرمایه گذاری ها از نسبت سود تقسیمی استفاده کنید
یکی از مواردی که افرادی که پول دارند و می خواهند در آن سرمایه گذاری کنند این است که فرصت های مختلف سرمایه گذاری را با مرور نسبت های تاریخی سود تقسیمی ارائه شده توسط هر فرصت مقایسه کنند. سرمایه گذاران به طور کلی اندازه نسبت (به عبارت دیگر ، اینکه آیا شرکت درآمد خود را به مقدار زیاد یا کم به سرمایه گذاران پس می دهد) و همچنین ثبات شرکت (به عبارت دیگر ، تفاوت نسبت نسبت به یک سال) بعدی). نسبت های مختلف پرداخت سود برای سرمایه گذاران با اهداف متفاوت جذاب است. به طور کلی ، نسبت های پرداخت ، بسیار کم یا بسیار بالا (و همچنین آنهایی که به طور گسترده ای متفاوت هستند یا ارزش آنها در طول زمان کاهش می یابد) نشان دهنده یک سرمایه گذاری خطرناک است.
مرحله 3 نسبت بالا برای درآمد ثابت و نسبت پایین برای پتانسیل رشد انتخاب کنید
همانطور که در بالا ذکر شد ، دلایلی وجود دارد که نسبت های پرداخت بالا و پایین برای سرمایه گذاران جذاب است. برای کسی که به دنبال یک سرمایه گذاری مطمئن است و این فرصت را دارد که درآمد ثابتی را تأمین کند ، نسبت بالای پرداخت می تواند نشان دهد که یک شرکت به حدی رشد کرده است که دیگر نیازی به سرمایه گذاری بیش از حد در خود ندارد ، و آن را به یک سرمایه گذاری مطمئن تبدیل می کند. از سوی دیگر ، برای کسی که به دنبال فرصتی پردرآمد با امید به دست آوردن بازدهی طولانی مدت است ، نسبت کم بازده ممکن است نشان دهد که یک شرکت در حال سرمایه گذاری سنگین در آینده خود است. اگر شرکت موفق ظاهر شود ، این نوع سرمایه گذاری می تواند بسیار سودآور باشد. با این حال ، این نیز می تواند خطرناک باشد ، زیرا پتانسیل بلند مدت شرکت ناشناخته است.
مرحله 4. نسبت نسبت سود بسیار بالا به سود سهام محتاط باشید
شرکتی که 100 or یا بیشتر از درآمد خود را به عنوان سود سهام پرداخت می کند ، ممکن است به عنوان یک سرمایه گذاری خوب به نظر برسد ، اما در واقعیت ، این می تواند نشان دهنده عدم ثبات وضعیت مالی شرکت باشد. نسبت پرداخت 100 or یا بیشتر به این معنی است که یک شرکت بیش از درآمد خود به سرمایه گذاران خود پول پرداخت می کند. به عبارت دیگر ، شرکت با پرداخت سرمایه گذاران خود متحمل ضرر می شود. از آنجا که این نوع تمرین اغلب پایدار نیست ، می تواند نشانگر آن باشد که کاهش قابل توجهی در نسبت های پرداخت قریب الوقوع است.
استثنائاتی در این روند وجود دارد. شرکتهای تأسیس شده با پتانسیل رشد بالا در آینده ، گاهی اوقات قادر به ارائه نسبت پرداخت بیش از 100 هستند. به عنوان مثال ، در سال 2011 ، AT&T 1.75 دلار سود هر سهم پرداخت کرد و تنها 0.77 دلار برای هر سهم درآمد داشت. این یعنی نسبت پرداخت بیش از 200. با این حال ، از آنجا که درآمد برآورد شده هر سهم (EPS) شرکت در هر دو سال 2012 و 2013 بیش از 2 دلار برای هر سهم بود ، ناتوانی کوتاه مدت در حفظ پرداخت سود سهام چشم اندازهای بلند مدت مالی شرکت را تحت تأثیر قرار نمی دهد
هشدار
- نسبت پرداخت را با سود تقسیمی اشتباه نگیرید ، که به شرح زیر محاسبه می شود:
- سود سهام = DPS (سود هر سهم) / قیمت بازار سهام
- بازده سود سهام را می توان با ضرب نسبت پرداخت در EPS (سود هر سهم) ، تقسیم بر قیمت بازار یک سهم محاسبه کرد.
