نسبت قیمت خرید (نسبت قیمت به درآمد یا نسبت P/E) ، یک ابزار تحلیلی است که توسط سرمایه گذاران برای تعیین امکان خرید سهام استفاده می شود. در اصل ، نسبت P/E به شما می گوید که برای بدست آوردن هر 1 دلار سود چقدر باید سرمایه گذاری کنید. نسبت پایین P/E بهتر در نظر گرفته می شود زیرا هزینه سرمایه گذاری در هر 1 Rp سود کمتر است. درعین حال ، شرکت هایی که نسبت P/E بالایی دارند در آینده نسبت به شرکت هایی که نسبت P/E پایینی دارند رشد درآمد بالاتری دارند. این مقاله راهنمای محاسبه نسبت P/E و استفاده از آن به عنوان یک ابزار تجزیه و تحلیل سهام را ارائه می دهد.
گام
قسمت 1 از 2: محاسبه نسبت
مرحله 1. فرمول را بیاموزید
فرمول محاسبه نسبت P/E بسیار ساده است: ارزش بازار هر سهم تقسیم بر سود هر سهم (سود هر سهم یا EPS). شکل فرمول نسبت P/E = (P/EPS) است ، جایی که P قیمت بازار و EPS سود هر سهم است.
مرحله 2. اطلاعات ارزش بازار را بیابید
دانستن ارزش بازار سهام بسیار آسان است. ارزش بازار این است که هزینه خرید سهام از یک شرکت سهامی عام در بورس اوراق بهادار چقدر است. به عنوان مثال ، در 4 نوامبر 2015 ، قیمت سهام فیس بوک 103،940 روپیه بود. با جستجوی نماد سهام (معمولاً چهار حرف یا کمتر) یا نام کامل شرکت و سپس کلمه "سهم" ، قیمت فعلی سهام را می توانید در بازار پیدا کنید.
- قیمت بازار سهام همیشه در حال تغییر است به طوری که نسبت P/E نیز تغییر می کند. وقتی به دنبال قیمت بازار سهام هستید ، فقط قیمت متوسط ، بالا یا پایین سهام را نادیده بگیرید. ارزش فعلی بازار برای یافتن نسبت P/E کافی است.
- فقط در صورتی که قصد دارید نسبت P/E دو شرکت مختلف را مقایسه کنید ، باید قیمت خاصی را انتخاب کنید. در این مورد ، قیمت برآورد بازار مورد استفاده (به عنوان مثال قیمت افتتاحیه در یک روز خاص ، یا قیمت فعلی دقیق) باید برای هر دو شرکت یکسان باشد.
مرحله 3. سود هر سهم را بیابید
تحلیلگران مالی عموماً از چیزی به نام نسبت P/E پشت سر هم استفاده می کنند. در این حالت ، EPS با استفاده از درآمد خالص چهار فصل گذشته (12 ماه) محاسبه می شود ، هر تقسیم سهام را محاسبه می کند و سپس بر تعداد سهام موجود در بازار تقسیم می شود. با این حال ، تحلیلگران همچنین می توانند از نسبت پیش بینی شده P/E استفاده کنند که از درآمد پیش بینی شده در چهار فصل آینده استفاده می کند.
- ارزش EPS معمولاً در وب سایت های مالی در بخش گزارش سهام موجود است. شما به سادگی در یک موتور جستجوی اینترنتی جستجو می کنید. اگر می خواهید ارزش EPS یک شرکت را خودتان محاسبه کنید ، فرمول آن به شرح زیر است: (سود خالص - سود سهام ممتاز / میانگین سهام عادی باقی مانده). لازم به ذکر است که برخی منابع از تعداد سهام معامله شده در پایان دوره استفاده می کنند (به جای تعداد متوسط سهام در دوره).
- به دلیل تغییرات کمی در فرمول ، منابع مختلف مقادیر مختلف EPS را برای یک شرکت گزارش می دهند. با این حال ، این مقادیر معمولاً برای بدست آوردن مقدار متوسط EPS به طور متوسط محاسبه می شوند.
مرحله 4. نسبت هزینه را محاسبه کنید
هنگامی که مقادیر دو متغیر بدست آمد ، تنها کاری که باید انجام دهید این است که آنها را به فرمول وصل کنید تا نسبت P/E را محاسبه کنید. بیایید از مثال یک شرکت دولتی واقعی استفاده کنیم. از 5 نوامبر 2015 ، Yahoo! سهام خود را با قیمت 35،140 روپیه به فروش می رساند.
- اولین بخش از فرمول نسبت P/E به دست آمده است ، یعنی قیمت بازار سهام 35140 روپیه.
- در مرحله بعد ، باید مقدار EPS Yahoo را پیدا کنیم. فقط "Yahoo!" را تایپ کنید و "EPS" در موتورهای جستجوی اینترنتی اگر نمی خواهید خودتان آن را محاسبه کنید. در 5 نوامبر 2015 ، ارزش EPS Yahoo! به ازای هر سهم 250 روپیه است.
- IDR 35،140 را بر IDR 250 تقسیم کنید و نسبت Yahoo! P/E را بدست آورید. حدود 141
قسمت 2 از 2: تجزیه و تحلیل نسبت
مرحله 1. نسبت P/E را با سایر شرکت های همان صنعت مقایسه کنید
نسبت P/E به تنهایی بی فایده است. اگر این رقم با نسبت P/E سایر شرکت های همان صنعت مقایسه نشود ، بی معنی است. شرکت هایی با نسبت P/E پایین "ارزان تر" در نظر گرفته می شوند. سرمایه گذاران می توانند با قیمت پایین سهم سود ببرند. با این حال ، این تجزیه و تحلیل برای تعیین تصمیم خرید سهام یک شرکت کافی نیست.
- به عنوان مثال ، سهام ABC به ازای هر سهم 15،000 دلار و نسبت P/E آن 50 است. سهام XYZ 85،000 دلار و نسبت P/E آن 35 است. خرید سهام XYZ ارزان تر است ، هرچند قیمت آن بالاتر از سهام ABC است. به این به این دلیل است که سرمایه گذار 35 روپیه برای سود 1 روپیه می پردازد ، در حالی که در سهام ABC ، سرمایه گذار 50 روپیه برای سود 1 روپیه می پردازد.
- نسبت P/E در مقایسه با شرکتهای مشابه بی فایده است. هر صنعت دارای نرخ ارزشیابی و رشد بسیار متفاوتی است. بنابراین ، نسبت P/E تنها در صورتی قابل مقایسه است که شرکت های اندازه گیری شده از نظر اندازه و نوع صنعت مشابه باشند.
مرحله 2. تشخیص دهید که نسبت P/E می تواند تحت تأثیر انتظارات سرمایه گذاران از ارزش آینده شرکت قرار گیرد
در حالی که اغلب در گذشته به عنوان شاخص ارزش در نظر گرفته می شد ، نسبت P/E همچنین نشان دهنده انتظارات سرمایه گذاران از آینده است. این به این دلیل است که قیمت سهام بازتاب ذهنیت سرمایه گذاران در مورد عملکرد سهام در آینده است. بنابراین ، یک شرکت با نسبت P/E بالا می تواند به این معنا باشد که سرمایه گذاران امید زیادی به رشد شرکت در آینده دارند.
برعکس ، نسبت P/E پایین نشان دهنده شرکتی است که از ارزش کمتری برخوردار است یا امروز عملکرد بهتری نسبت به گذشته داشته است. به عبارت دیگر ، نسبت P/E نمی تواند به عنوان یک عامل واحد در تعیین تصمیم خرید سهام یک شرکت مورد استفاده قرار گیرد
مرحله 3. تشخیص دهید که بدهی می تواند نسبت P/E شرکت را کاهش دهد
با افزایش وام های تجاری ، ریسک شرکت افزایش و نسبت P/E آن کاهش می یابد. بدهی زیاد (ریسک بالا) تمایل سرمایه گذاران به سرمایه گذاری را کاهش می دهد اما بدهی معمولاً سود شرکت را افزایش می دهد و در نتیجه نسبت P/E را افزایش می دهد. با این حال ، اگر سود شرکت واقعاً کاهش یابد ، بخشی از بازدهی سهامداران کاهش می یابد زیرا شرکت ابتدا بازده به طلبکاران را در اولویت قرار می دهد. با این حال ، برای دو شرکت در خط مشاغل یکسان ، شرکت هایی که بدهی نسبتاً مناسبی دارند نسبت P/E کمتری نسبت به شرکت های بدون بدهی دارند. هنگام استفاده از نسبت P/E به عنوان ابزار تجزیه و تحلیل شرکت ، این را در نظر داشته باشید.
